في تحوّل لافت وغير مسبوق في مجال الاستثمار العقاري شركات الأعمال التجارية في المنطقة هذا العام عرض شراء 25 سندًا هجينًا من المستثمرين وهو عدد قياسي وفقًا لبيانات بلومبرج، بالإضافة إلى ذلك، يحجب هذه الصفقات يصل بوضوح إلى عروض الشراء إلى أكثر من 90 عامًا بحلول عام 2025، مما يعكس استراتيجية إعادة هيكلة الميزانيات لعكس معنى التجارب الاقتصادية.
ولهذا السبب فإن هذه الشركات بدأت بشكل كامل منذ فترة طويلة مع مقرونة بإصدار ديون جديدة توفر فرصة أقل، الهدف الرئيسي هو ذلك تكاليف الاقتراض وتمديد وتوسيع الوضع بشكل ملحوظ، تزامن هذه التتبع مع وظيفة فعالة وتشترك مثل هذه المبادرات أف حيثسح انخفاض أسعار الفائدة المجال لتوفير فرص تمويلية أكثر كفاءة خصوصًا في القطاع العقاري، كما عززت انتعاش بنك الائتمان وعودة النشاط الفعال للمكاتب الحصرية للشركات المالية لهذه الشركات.
من جهة أخرى، شارك جوليان ماركس رئيس قسم هجينة لدى نومورا المبدعين إلى أن يلاحظوا أداء المقررات المساهمة للسندات التي تحسنت بشكل أفضل منها، وأعلنوا أن الشركات العاملة في القطاع السكني تعذروا اختلافًا، بينما تخطت الشركات العاملة في قطاع وتساهمون بأدائها كنتيجة.
من أبرز الرواد في هذا العام كانت شركة أروندتاون إس متكاملة في مجال الاستثمار العقاري السكني والتجاري بألمانيا، حيث قدمت هذا العام عروضًا حتى 17 سندًا، حيث تقدم الشركة صفقة كبيرة تشمل تسعة ولا يوجد تخفيضات لها سنويًا تصل إلى ما يقرب من 50 مليون يورو من مدفوعات السدادات الائتمانية، وهي تأتي ضمن خطة شاملة أطلقت العام الماضي أيضًا هيكلة الديون واستبدال جزئيًا بجدارة حقوق وترفع التصنيف الائتماني.
وقد أدت زيادات ملحوظة في أسعار الفائدة منذ عام 2022 إلى العديد من الشركات المثقلة بالديون نحو تبنّي ومتنوعة وغيرها تقليدية، أروندتاون ما زلت قررت التفكير في خيار الشراء الأول بعض الشيء بسبب ارتفاع تكلفة إصدار ديون جديدة خلال تلك الفترة، ومنذ ذلك الوقت، ركزت الشركة على تحسين التمويل لتتمكن من مرونتها في مواجهة تقلبات السوق.
وفقًا لما تم تسجيله من قبل المالي جوناس تينتلنوت، أرشيف نيكولاوندتاون من إعادة تمويل الديون بقيمة 4.6 مليار يورو حتى حلول عام 2025، مامساهم في أنظمة تشغيلها المالية وتنويع خياراتها المالية.
عند الانتهاء من عمليات إعادة الشراء، تلجأ الشركات عادة إلى تقديم عروض شراء بأسعار معقولة لفترة طويلة جداً أو تعتمد على مزايا المستثمرين، مع أن المستثمرين يمتلكون خياراً اختيارياً، تعمل الشركات على تقديم مزايا مالية تفوق قيمة السوق للسندات لتحفيزهم على البيع.
هذا العام شهد عروض شراء طويلة هجينة إستفيداً بنسبة واسعة حيث وصلت السلعة التي طُرحت لأول مرة في عام 2025 حوالي 44% من إجمالي حيازات المستثمرين، الذين اختاروا تعويضاتهم بسنداتهم فآثروا الانتظار لاستغلال الاحتمالات لتحقيق مكاسب مستقبلية مع احتمال تفعيل الخيارات المتكامله من قبل العناصر المقترضة.
أندرياس ماير، الوطني والرئيس التنفيذي للاستثمار لدى Fountain Square Asset Managementmen، معبّرًا عن تقديره لهذه التدابير ووصفها بالخطوات الواعية والمدروسة بعناية، كما أشار إلى أن الأسوق المالية تسعى بإيجابية إلى تعيين هيئات المُصدرة للسندات وحسنها الاستباقية لتحديات التمويل. بما في ذلك أن ظروف السوق الحالية وتحسن التنوع بين التكلفة وأسعار يشجعون على استبدال الديون ذات الكوبونات، كما يشجعون بأخرى ذات تكلفة أقل، مما يختار خيارًا لتحسين الأداء المالي للشركات على المدى الطويل
