يستعد المستثمرون لدفع رؤوس أموال جديدة نحو العقارات التجارية في الولايات المتحدة عام 2026، مدفوعين باستقرار قيم الأصول وتحسن معطيات التشغيل وزيادة الثقة في اقتراب تكاليف الاقتراض من ذروتها وفقًا لدراسة أعدتها مجموعة CBRE.
أظهر استطلاع المستثمرين في أمريكا الشمالية لعام 2026 الذي أجرته CBRE وشمل كافة أنواع العقارات الرئيسية أن 95% من المشاركين يخططون لمواصلة أو زيادة الاستحواذ على عقارات تجارية مقارنة بعام 2025، كما كشفت النتائج عن نية أكثر من نصف المستثمرين (55%) زيادة تخصيص رؤوس الأموال لهذا القطاع، مقارنة بـ 48% العام السابق، مما يعكس انتعاشًا واسع النطاق للثقة بعد فترة مطوّلة من تعديل السوق.
تومي لي رئيس قسم أسواق رأس المال بالولايات المتحدة وكندا لدى CBRE أشار إلى أن المستثمرين بدؤوا العام بنظرة أكثر إيجابية نحو تعافي سوق العقارات التجارية رغم التحديات السياسية والاقتصادية المستمرة، استقرار تكاليف الديون وفرص الشراء المميزة للأصول عالية الجودة المؤهلة للنمو على المدى الطويل يسهم في تعزيز الثقة بين المستثمرين.
حزام الشمس يتصدر المشهد
مدينة دالاس احتلت الصدارة كأكثر الأسواق جذبًا للاستثمار للعام الخامس على التوالي تلتها أتلانتا وسان فرانسيسكو، مع دخول شارلوت، ناشفيل، تامبا، وسياتل قائمة العشرة الأوائل لأول مرة ما يعكس اهتمامًا متجددًا بالمدن ذات النمو السريع في منطقة حزام الشمس وإعادة تقييم الفرص الاستثمارية في المدن الكبرى.
العقارات متعددة الوحدات السكنية في المقدمة
لا تزال العقارات السكنية متعددة الوحدات الخيار الأكثر شعبية لدى المستثمرين الأمريكيين بنسبة تفضيل تصل إلى 74%، وجاءت العقارات الصناعية واللوجستية ثانية بنسبة 37% ثم عقارات التجزئة بواقع 27% والمكاتب بنسبة 16%، مما يشير إلى استمرار حذر المستثمرين تجاه سوق المكاتب رغم التحسن النسبي في بعض القطاعات الأخرى.
عبر مختلف أنواع العقارات أبدى المستثمرون ميلاً لتفضيل الأصول عالية الجودة ما يعكس توجّهًا نحو اتباع منهج استثماري أكثر انتقائية، وفيما يتعلق بالاستثمارات البديلة كانت قطاعات مثل التخزين الذاتي والتخزين المبرد والرعاية الصحية من بين الأكثر جاذبية، رغم أن 11% فقط من المشاركين أكدوا خططهم للاستثمار في هذه المجالات مفضلين التركيز على القطاعات التقليدية.
تبقى ظروف الديون مؤثرة
حوالي 70% من المشاركين في الاستطلاع أوضحوا أنهم يخططون للحفاظ على نسب الدين إلى حقوق الملكية على نفس مستويات العام الماضي، وأفاد نحو نصفهم باستعدادهم لتحمل سنة واحدة من الرافعة المالية السلبية، ومع ذلك برزت تحديات مثل عدم اليقين إزاء حركة أسعار الفائدة وانخفاض عوائد التمويل بسبب تراجع تقييمات العقارات.
رغم هذه التحديات يواصل المستثمرون التركيز على الاستثمارات المباشرة للاستفادة من الفرص السعرية المتاحة بينما الاهتمام بالتمويل المتوسط وقروض الرهن العقاري والقروض المضمونة لا يزال قويًا.
